2024.06.20
■ 今年618購物節，直播電商市占率持續提升，GMV貢獻提升至27.8%（去年為23.1%）。
■ 根據我們的估算，結合股息率和股票回購來看，阿里巴巴今年可以為投資者提供8.1%的回報，其次是騰訊的4.4%和京東的4.8%。
■ 我們認為電商板塊頗為吸引，主要是估值相對便宜，加上企業透過派息和股票回購帶來有吸引力的回報。
■ 重申板塊「增持」評級；我們的首選股是騰訊和拼多多。
