巨騰國際[3336.HK;增持;目標價:HK$3.43] - 2020年業績受累于巨額匯兌虧損

1900.01.01

巨騰國際2020年業績遜于預期，主要是由于2H20人民幣升值導致公司錄得巨額匯兌損失。從供應鏈相關的消息面來看，預計2021年筆記本電腦的需求與2020年相比將保持穩定。管理層指出，教育領域的需求強勁。我們認為，由于巨騰的整體凈利潤疲弱，股價可能會受壓。我們相信，巨騰的經營業績將恢復正常水平，而筆記本電腦行業的消息面將保持正面。我們重申「增持」評級，目標價維持在3.43港元不變，基于約0.6倍市凈率。