2023.08.31
■ 海底撈公布1H23總收入同比增長24.6%至189億元人民幣，低于我們預期。
■ 但是1H23凈利潤達到22.6億元人民幣，同比增長31倍，超出我們預期，主要得益于毛利率上升和有效的降費措施。
■ 1H23所有門店的翻臺率為3.3倍，同店的翻臺率為 3.5倍（FY22分別為3.0倍和3.1倍），我們預計2H23F翻臺率將會改善。
■ 我們目前預計海底撈FY23F收入和凈利潤同比分別增長25.8%和144.7%。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價上調至30港元。
